群众基金司理“变脸”：好意思元失宠，黄金已酿成广大泡沫？

　　金十数据

　　基金司理们对好意思元的悲不雅心扉达到惊东说念主进度，且以为黄金被高估的比例创下08年稀有据以来的最高水平……

　　好意思国银行公布的群众基金司理访问流露，基金司理们的心扉运转有所乐不雅。

　　5月的访问莫得4月那般悲不雅，基金司理将现款水平从4.8%降至4.5%，雷同是信心的迹象，但投资者对好意思元的敞口在5月份降至19年低点。目下约有17%的投资者减握好意思元，为2006年5月以来的最高水平。

　　5月份的访问还流露，40%的投资者但愿增多对好意思元贬值的保护。以为好意思元被高估的投资者比例为57%，比4月份的访问下降了12个百分点，是自2023年9月以来的最大月度降幅。

　　可是，更多投资者以为英镑被高估。大意13%的投资者以为英镑被高估，这是四个月来的最高水平。而在4月份的访问中，这一比例为8%。以为欧元被低估的投资者比例大幅上升。5月份的访问流露，22%的投资者以为欧元被低估，比上个月上升了17个百分点，这是自2020年8月以来的最大月度涨幅。

　　此外，访问流露，投资者以为黄金被高估的进度为自2008年5月稀有据以来最高。好意思国银行称，45%的投资者以为黄金被高估，高于4月份的34%。

　　投资者对5月份群众经济增长的悲不雅心扉有所缓解。净59%的投资者瞻望群众经济增长将放缓，低于4月份的82%。净1%的东说念主以为可能出现阑珊，较4月份的42%大幅下降。投资者目下的共鸣是软着陆，即通胀下降，而经济不会剖析放缓或堕入阑珊。本月，61%的投资者瞻望会出现这种猖狂，高于4月份的37%，对硬着陆的预期已从4月份的49%降至26%。

　　43%的投资者将买卖战列为最有可能激发系统性信贷危险的身分。第二个最有可能的着手是好意思国的影子银行，占比25%。好意思国银行在访问的同期发布的一份新闻稿中说，中好意思经贸会谈猖狂“辞谢了经济阑珊或信贷事件”。这项访问是在周一告示削减关税之前进行的。

　　关于好意思股，好意思国银行战略师示意，在好意思国和中国末端买卖休战激发股市高涨后，投资者可能被动追涨，因为他们在上月的反弹中大部分错失了契机。

　　好意思国股市因买卖战出现跋扈迹象而握续反弹。标普500指数较其2月的记录高点下落了多达19%，当今已接近规复本年以来的一齐跌幅。

　　该银行在中好意思买卖会谈前进行的访问流露，基金司理净减握了38%的好意思国股票，这是两年来最高水平。但由于投资者对股票的风险敞口很低，市集参与者警戒称，握续的股市高涨将使看跌头寸蒙受无边赔本。同期，在也曾高企的水平上追涨可能会给走动员带来更多可怜。

　　好意思银首席战略师Michael Hartnett说，经济幸免下滑的“不着陆”状态对好意思国股票、新兴市集、小盘股和动力最为故意，但这将对黄金产生最负面的影响。

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包袱剪辑：郭建